AI芯片带来新希望，天岳先进能借此突破盈利困境吗？

天岳先进的行业地位与业绩困境

行业地位领先

天岳先进是碳化硅衬底领域的“国产龙头”，以2024年营收计，全球排名第二、国内第一，市场份额达16.7%，能与国际巨头竞争。其技术突破走在前列，2024年首发12英寸N型碳化硅衬底，2025年又发布相关新产品，覆盖更多应用场景。

业绩持续恶化

天岳先进业绩不佳，上半年营收7.94亿元，同比下滑12.98%，扣非后净利润由盈转亏。第二季度更严重，单季度营收同比下滑20.63%，扣非后亏损达1454万元，公司面临着较大的经营压力。

售价与成本双重挤压

售价端降价压力

碳化硅衬底曾因技术和产能因素有高定价权，但国内企业突破技术、产能释放后，市场转向价格竞争。单价从2020年到2024年降幅达31.5%，天岳先进虽有技术优势，但很快被同行稀释，产品难差异化，陷入价格战。

成本端上扬困境

天岳先进核心原材料成本大增，石墨件与石墨毡合计占采购成本超85%。石墨件2020年到2024年中位数涨幅78%，石墨毡涨幅87.2%，且到2030年还将攀升，因环保政策致供应趋紧，成本压力短期难缓，毛利率下滑。

应收账款与AI新希望

应收账款周转难题

天岳先进现金流受考验，应收账款周转天数升至历史新高，2025年第二季度达117.82天。下游客户付款能力减弱，资金回笼效率下降，某功率器件厂商采购负责人称下游竞争激烈，传导效应加剧了公司现金流压力。

AI芯片带来机遇

碳化硅行业迷茫时，英伟达带来新机遇。AI芯片中介层应用或成新增长曲线，市场规模可观，到2028年预计出货面积5700万平方毫米，对应规模11.26亿美元，2030年有望增长至30.5亿美元，有望缓解价格战压力。

相关问答

天岳先进在碳化硅衬底行业的地位如何？

天岳先进是国内碳化硅衬底龙头，以7%，是少数能与国际巨头竞争的企业。

天岳先进业绩恶化的原因是什么？

主要是售价端持续降价与成本端不断上涨的双向挤压。国内企业产能释放致价格内卷，原材料成本因环保政策等因素大幅上升，毛利率下滑。

碳化硅衬底价格为何下降？

国内企业纷纷突破技术瓶颈、产能快速释放，市场竞争从技术比拼转向价格内卷，导致碳化硅衬底单价不断下降。

天岳先进应收账款周转天数为何飙升？

下游客户主要是外延片或器件厂商，这些领域竞争激烈，客户经营压力加大，付款能力减弱，导致公司资金回笼效率下降。

AI芯片中介层对碳化硅行业有何影响？

5亿美元。

天岳先进怎样应对新的技术需求？

文中未明确提及天岳先进具体应对措施，但强调其在控制成本的同时满足新的技术需求有待验证，公司需努力探索合适方法。