云深处冲刺A股，机器狗销量可观但人形机器人遇冷，业绩可持续吗？

云深处的发展与市场表现

业务发展历程

云深处2017年成立后专注工业级四足机器人研发，拥有多个系列产品。报告期内机器狗产量和销量不断增加，2025年机器狗年销量达2908台。公司从多个领域切入，逐步覆盖超500家行业客户，业务布局全球超45个国家或地区。

市场竞争格局

在四足机器人赛道竞争激烈，国内外众多头部玩家涌现。宇树科技四足机器人销量可观，云深处虽在行业应用领域收入排全球第一，但总收入不及宇树科技一半。价格方面，各公司产品价格均有下调，未来产品同质化竞争将更激烈。

人形机器人业务的困境与挑战

销售情况不佳

云深处推出人形机器人后销售遇冷，2024-2025年共卖4台，2025年只卖1台。而宇树科技2025年卖超5500台人形机器人，收益颇丰。投资人士认为人形机器人产业变现距真正产业应用有距离，目前多为概念验证，缺乏批量化落地大场景。

市场应用现状

2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，主要应用于文娱商演等场景，工业制造占比低。云深处此次IPO计划未特别强调人形机器人，其商业化发展面临诸多挑战。

云深处的业绩与潜在风险

业绩改善与风险

2随着商业化推进，云深处业绩改善，2025年首次扭亏为盈，营收连续翻倍，毛利率提升。但公司提示因行业技术发展快，需持续加大研发投入，可能影响盈利水平，且面临存货跌价风险。

资金状况与估值

云深处引入众多外部投资者，2025年IPO前新一轮融资后账上资金大增。截至2025年12月，公司估值增至52.5亿元。海通国际证券认为未来超额收益关键在于场景验证，投资机构更关注实际商业化落地场景和可持续融资能力。

相关问答

云深处2025年机器狗销量如何？

2025年云深处机器狗年销量增至2908台，带动营收增长，使其首次扭亏为盈。

云深处人形机器人销售情况怎样？

2024-2025年共卖4台人形机器人，2025年只卖1台，与宇树科技相比差距明显。

云深处在行业应用领域收入情况如何？

2023-2025年来自行业应用领域收入不断增长，占总营收比例较高，2025年排全球第一。

云深处目前面临哪些风险？

面临行业技术发展快需加大研发投入影响盈利、存货跌价等风险，市场竞争也日益激烈。

云深处的资金状况如何？

引入众多投资者，7亿元。