制冷剂价格创新高，背后的原因你知道吗？

制冷剂价格上涨的现状

价格创新高

据央视财经报道，入夏以来制冷剂市场持续升温，空调常用的R32均价达62500元/吨，新能源车常用的R134a均价达59727元/吨，同比分别上涨34.13%和30.77%，价格均创下近十年同期新高。这一现象引起了市场的广泛关注。

市场供不应求

本轮制冷剂价格上涨由供需双重逻辑共同驱动，当前市场呈现供不应求格局。供给端受《蒙特利尔议定书》基加利修正案约束，产能扩张基本锁死；需求端则呈三重增长，传统家用空调进入夏季备货旺季，冷链物流持续扩容，新能源车打开增量空间。

制冷剂价格上涨的驱动因素

供给端受限

第三代HFCs制冷剂受《蒙特利尔议定书》基加利修正案约束，国内实施严格生产配额管理，2026年全国总配额仅79.78万吨，同比微增0.75%，产能扩张基本锁死。这使得制冷剂的供给难以满足市场需求。

需求端增长

需求端呈三重增长：一是传统家用空调进入夏季备货旺季；二是冷链物流持续扩容，制冷剂补库需求旺盛；三是新能源车打开增量空间，单车制冷剂用量显著高于燃油车，持续贡献新增需求。需求的增长推动了制冷剂价格的上涨。

寡头垄断格局

目前行业前六大龙头企业手握超90%生产配额，寡头垄断格局稳固，企业主动控产保价意愿强烈。叠加上游氟化工原材料价格上涨形成成本支撑，制冷剂价格中枢持续抬升。

制冷剂行业的未来展望

技术迭代与应用延伸

目前第四代低GWP制冷剂研发加速，高价值量的电子氟化液切入AI数据中心液冷散热赛道，为行业打开全新的长期成长空间。技术迭代与应用延伸将为制冷剂行业带来新的发展机遇。

行业维持紧平衡状态

2026-2028年制冷剂配额刚性约束延续，供给难有明显增量，而空调更新换代、冷链基建扩张、新能源车渗透率提升三大需求逻辑持续发力，行业将维持紧平衡状态，价格中枢有望保持高位震荡。

机构测算，三代制冷剂景气周期至少延续至2028年，头部企业盈利确定性强。具体到A股市场，手握配额越多、产业链一体化程度越高的企业受益越显著。布局四代制冷剂与电子氟化液新赛道的成长标的也可关注。

相关问答

制冷剂价格上涨的原因是什么？

制冷剂价格上涨由供需双重逻辑驱动。供给端受配额管理限制，产能扩张基本锁死；需求端因传统空调备货、冷链物流扩容和新能源车增量而增长。

制冷剂行业的寡头垄断格局对价格有何影响？

行业前六大龙头企业手握超90%生产配额，寡头垄断格局稳固，企业主动控产保价意愿强烈，叠加上游成本支撑，制冷剂价格中枢持续抬升。

技术迭代与应用延伸对制冷剂行业有何意义？

第四代低GWP制冷剂研发加速，电子氟化液切入AI数据中心液冷散热赛道，为行业打开全新的长期成长空间。

制冷剂行业未来的供需情况如何？

2026-2028年制冷剂配额刚性约束延续，供给难有明显增量，而需求端持续发力，行业将维持紧平衡状态。

哪些企业在制冷剂行业中受益显著？

手握配额越多、产业链一体化程度越高的企业受益越显著。此外，布局四代制冷剂与电子氟化液新赛道的成长标的也值得关注。

制冷剂价格上涨对相关行业有何影响？

制冷剂价格上涨会增加空调、冷链物流、新能源车等行业的生产成本，可能导致产品价格上涨，影响市场竞争力。