为什么账户里的数字会骗人
很多人衡量投资好坏，就看账户余额比昨天多了还是少了。股票涨了五毛钱，觉得自己赚了；期货跌了两个点，觉得亏了。这种记账方式有个致命缺陷：它只记录价格变化，不记录你为了这个变化承担了多大风险。
假设两个策略，A一年赚20%，期间最大浮亏只有5%；B一年也赚20%，但中途一度亏掉40%。只看最终收益，两者一样。可如果你在B亏损40%的时候急需用钱，或者心理扛不住割肉了，那20%根本轮不到你。衡量收益和损失，必须把风险一起放上天平。
股票投资看什么指标
夏普比率：每承受一单位风险换来多少回报
夏普比率把收益和波动率放在一起算。公式不复杂：用策略收益率减去无风险利率，再除以收益率的标准差。翻译成大白话：你每多冒一分险，比存银行多赚了多少。
夏普比率1左右算及格，2以上算优秀。如果你买的股票基金夏普只有0.3，说明它的收益大部分是靠波动堆出来的，涨得猛跌得也狠，性价比不高。用这个指标比较两个股票组合，比单纯看谁涨得多公平得多。
最大回撤：最坏情况下你会亏多少
最大回撤衡量从历史最高点跌到最低点的幅度。一只股票从100块涨到150块，再跌到90块，最大回撤就是40%。这个数字直接告诉你：如果你买在最高点，最惨的时候账户会缩水多少。
对股票投资者来说，最大回撤比波动率更直观。波动率是统计学概念，最大回撤是你真金白银可能承受的痛。很多人选股只看涨幅榜，不看回撤幅度，结果一买就赶上腰斩，心态崩了。记住一句话：收益决定你飞多高，回撤决定你活多久。
卡玛比率：收益和回撤的比值
用年化收益率除以最大回撤，得到卡玛比率。这个指标专门对付那些“涨得猛但跌得更猛”的品种。卡玛比率大于1，说明年化收益能覆盖最大回撤；小于1，意味着最坏情况下一年白干还倒贴。
期货交易怎么算账才不糊涂
逐日盯市：每天结账的规矩
股票可以买了不看，期货不行。期货实行逐日盯市制度，每天收盘后交易所按结算价把盈亏划到你的保证金账户里。赚了当天到账，亏了当天扣钱。这意味着你看到的“浮动亏损”在期货里可能已经变成了实际扣款。
衡量期货损失，不能只看开仓价和平仓价的差价。你得盯着保证金余额的变化。账户里可用资金减少，说明风险在累积；保证金占用比例过高，说明杠杆用得太满，一根反向K线就能让你接到追保电话。
保证金占用率：杠杆的双刃剑
期货是保证金交易，十万块能撬动上百万的合约。衡量损失时，保证金占用率比价格涨跌更重要。占用率超过50%，账户就处在紧绷状态；超过80%，基本是走钢丝。很多新手只算一手合约涨跌多少个点对应多少钱，却不算保证金比例变化带来的强平风险。
一个实用习惯：每天收盘后看一眼保证金占用率和可用资金。可用资金为负，说明已经欠期货公司钱了，第二天开盘前不补足就会被强平。这个数字比任何技术指标都紧急。
盈亏比和胜率：期货策略的两条腿
做期货不能只看单笔赚了多少。要算盈亏比，平均每笔盈利除以平均每笔亏损。盈亏比3比1，意味着你错三次对一次还能打平。胜率是盈利次数占总交易次数的比例。两者要结合起来看。
高胜率低盈亏比的策略，赚小钱亏大钱，一次止损吃掉十次盈利。低胜率高盈亏比的策略，经常小亏但抓住一波就回本。衡量期货交易水平，看的是这两个数字相乘后的期望值，而不是某一天赚了多少。
心理账户才是最大的坑
行为金融学里有个概念叫心理账户。你把工资卡里的钱看作“辛苦钱”，亏一百块心疼半天；把年终奖看作“意外之财”，亏一千块无所谓。同样一百块，在你心里的分量不一样。
衡量真实收益和损失，得把心理账户清零。每一块钱都是同一块钱，不管它来自工资、分红还是上一笔交易的盈利。很多人期货爆仓，就是因为把浮盈当成“赚来的钱”加倍下注，忘了浮盈也是保证金的一部分，亏回去一样要补钱。
一个简单办法：每周固定时间记录一次账户总权益，不看单笔盈亏。把时间拉长到月度和季度，看整体曲线的斜率和回撤。短期的数字跳动是噪音，长期的斜率才是信号。
把指标变成习惯
股票投资者每季度算一次持仓的夏普比率和最大回撤，跟指数比一比，看看自己多承担的风险有没有换来超额收益。期货交易者每天收盘后记录保证金占用率和可用资金，每周算一次盈亏比和胜率。这些数字不预测行情，但能告诉你当前的风险敞口是不是超出了承受能力。
衡量收益和损失的终极标准不是某一天赚了多少，而是你晚上能不能睡着觉。一个让你失眠的收益曲线，迟早会用一次大回撤把利润全部收回。用风险调整后的指标管住手，比任何内幕消息都管用。
