私募股权基金到底是个啥？
你手里有一笔闲钱，存银行利息跑不赢通胀，买股票又怕被割韭菜。这时候有人告诉你，有一类基金专门投资那些还没上市的公司，等它们将来上市了，你能赚好几倍。这就是私募股权基金。它不公开卖，只找有钱人或者机构凑钱，然后拿着这些钱去入股那些有潜力的企业。
市面上常见的私募股权基金有哪几类？
创业投资
投的是刚起步的小公司，可能就几个人、一个想法。这类基金赌的是未来，十个项目里死掉七八个很正常，但只要有一两个跑出来，比如成了下一个独角兽，整只基金就能翻盘。风险极大，回报也极大。
成长型基金
公司已经有点模样了，产品有人买，收入在涨，就是缺钱扩张。成长型基金进去帮它开分店、招人马、打广告。这类项目比创业投资稳一些，但价格也更贵。
并购基金
专门买那些成熟公司的控股权，甚至把整个公司买下来。买完之后换管理层、砍成本、整合业务，把公司弄得更值钱，再卖掉或者让它上市。这类基金喜欢现金流稳定的传统企业，比如制造业、消费品牌。
夹层基金
介于股权投资和债权投资之间。它给公司一笔钱，约定一个固定利息，同时附带一个权利，将来可以按某个价格把债权转成股权。公司发展好了，基金能赚股权升值的钱；公司发展一般，至少能拿回利息。
不良资产基金
专门收购那些快破产或者已经破产的公司债务，然后通过重组、清算或者打官司来收回价值。这类基金玩的是秃鹫策略，专吃腐肉，但吃得好也能赚大钱。
私募股权基金的特点有哪些？
锁仓期长，钱进去容易出来难
一只私募股权基金通常要存续五到十年。前几年是投资期，基金经理到处找项目；后几年是退出期，等着公司上市或者被并购。在这期间，你的钱基本动不了。想提前赎回？没门。
门槛高，不是谁都能玩
监管规定，投私募股权基金的个人投资者，金融资产不能低于三百万，或者最近三年年均收入不低于五十万。而且单笔投资至少一百万起。这就是为什么它叫高净值人群的游戏。
信息不透明，全靠基金经理
你买了股票基金，每天能看到净值涨跌。私募股权基金不一样，它投的是非上市公司，估值全靠基金经理定期算。项目好不好、什么时候退，你只能听他说。选对人比选对基金更重要。
流动性差，但回报可能很惊人
因为钱被锁死了，没法随时买卖，所以私募股权基金要求更高的回报补偿。长期来看，顶尖的私募股权基金年化收益能到百分之十五到二十，远超公开市场。但差的项目可能血本无归。
主动管理，深度介入
公募基金买股票，基本就是财务投资，公司经营插不上手。私募股权基金不一样，它往往要进董事会，帮公司定战略、招高管、找客户。有些并购基金直接把管理层换掉，自己上手干。
普通人怎么参与？
直接买私募股权基金门槛太高，你可以考虑买那些在交易所上市的私募股权基金，比如某些封闭式基金，或者通过FOF，也就是基金中的基金来间接参与。FOF把钱分散投到多只私募股权基金里，降低单只基金的风险。
还有一个办法，买那些专门做私募股权二手份额的基金。有些投资者等不及了，想把手里的基金份额卖掉，你折价接过来，相当于缩短了锁仓期。
风险在哪？
最大的风险是退出不了。你投的公司上不了市，也找不到人接盘，基金经理只能一直拖着。拖到公司可能破产，你的钱就打水漂了。
第二个风险是估值虚高。因为非上市公司没有公开报价，基金经理可能把项目估值定得很高，显得基金业绩好看。等到真退出的时候，才发现卖不了那么多钱。
第三个风险是管理人跑路或者乱来。私募股权基金缺乏公开监管，有些不良管理人拿钱去投关联方，或者干脆挪用资金。选有信誉、有历史业绩的管理人至关重要。
普通人该不该碰？
如果你有长期不用的闲钱，比如十年内不需要动，而且能承受本金全部亏光的风险，可以拿一小部分资产配置私募股权基金。比例别超过总资产的百分之十。
如果你只是听说别人赚了钱就想冲进去，劝你冷静。私募股权基金不是暴富捷径，它是一场马拉松，选错人、选错项目，照样亏得底朝天。
想参与又不想被锁死，可以关注那些在二级市场交易的私募股权基金，或者等经济周期低谷时，捡漏二手份额。记住，任何投资，不懂不碰。
