半导体真的要迎来最后狂欢了吗？

大摩策略师发出警示

半导体走势逼近极值

摩根士丹利首席股票策略师MikeWilson发出警示，半导体股票的价格动能正在逼近历史极值。其走势与今年早些时候白银股的轨迹高度相似，而白银股在短暂狂欢后迅速哑火。这表明半导体股票当前的强劲势头可能难以持续，即将面临转折。

行情或现切换

他认为这一轮动能“顶点”或许已在如期上演，更具可持续性的市场宽基化行情将接棒主导。这意味着资金可能会从半导体板块流出，转向其他更具潜力的宽基板块。

市场波动加剧

指数表现不佳

近期纳斯达克综合指数近五个交易日累计下跌4.6%，创下年内最长连跌纪录，跌幅逾标普500同期跌幅的两倍；费城半导体指数（SOX）上周单周重挫7.9%，而此前一周曾大涨7.3%。这种剧烈的波动让持有半导体板块高位敞口的投资者面临巨大挑战。

行业内部不稳定

费城半导体指数近两周的剧烈波动，单周涨7.3%后随即跌7.9%，折射出该板块内部的高度不稳定性。在历史净敞口水平已居高不下的背景下，这种波动性正使投资者愈发难以维持对该板块的大规模持仓。

建议调整投资布局

减少半导体敞口

Wilson建议投资者减少热门动量股敞口，尤其是对半导体板块的投资。因为半导体股票价格动能可能即将触顶，继续持有可能面临较大风险。

布局宽基板块

在油价下行和中位股盈利两位数增长的顺风下，投资者可转而布局可选消费、交运及地区银行等宽基复苏板块。这些板块在当前形势下可能更具投资价值。

相关问答

大摩策略师为什么说半导体或经历最后狂欢？

大摩首席股票策略师MikeWilson认为半导体股票价格动能逼近历史极值，走势与白银股相似，即将见顶，所以说可能经历最后狂欢。

半导体行业目前的市场表现如何？

近期纳斯达克综合指数和费城半导体指数波动剧烈，纳斯达克近五个交易日累计下跌3%。

超大规模云厂商走弱对半导体板块有何影响？

超大规模云厂商是半导体需求侧核心买家，其股价疲软或预示半导体板块盈利预期修正广度触及极值，将进入阶段性跑输阶段。

投资者应如何应对半导体板块的变化？

投资者应减少对半导体热门动量股的敞口，转而布局可选消费、交运及地区银行等宽基复苏板块，以应对市场变化。

油价下行对宽基行情有什么作用？

油价下行不仅能压低通胀，还可拉升消费者可支配收入，为可选消费板块提供支撑，是推动宽基行情回归的因素之一。