顺周期ETF吸金，基金经理如何从三大维度布局“反内卷”主线？

顺周期ETF强势吸金

资金涌入与业绩表现

近期，“反内卷”政策助力A股相关主题行情，顺周期板块表现突出，多只ETF大举吸金。近一周，国泰中证钢铁ETF等多只相关ETF获超10亿元资金净流入。近一个月，国泰中证钢铁ETF涨超18%，建材ETF等也涨幅明显，显示出强大的市场吸引力。

政策对行业的深远影响

永赢基金王乾表示，“反内卷”政策意义重大。部分行业因产能过剩致供需失衡、价格战，损害盈利能力与技术进步。该政策推动行业从低水平竞争转向高质量竞争，改善价格表现，对上市公司盈利改善深远，中游制造业等有望受益。

投资者需保持理性

达诚基金陈染认为，强主题驱动的短期行情或进入收尾，但“反内卷”中期行情空间值得期待。银华基金提示投资者保持长期视角，避免短期博弈，可采用定投策略，平滑市场波动，把握机会并控制风险，实现资产稳健增值。

显著延伸至新兴行业

政策覆盖范围更广

本轮“反内卷”政策覆盖范围远超2016年供给侧改革。不仅包括钢铁等传统行业，还延伸至光伏、新能源汽车等新兴制造业，甚至快递、外卖等互联网平台经济，展现出更广泛的影响力。

参与主体多元与市场化

与上轮不同，本轮“反内卷”参与主体更多元，民营企业成为重要力量，产能年限短且退出难度大。政策更倾向市场化，以行业自律为主，强调法治化与市场化机制，避免行政命令带来大幅波动。

实施机制更具针对性

本轮“反内卷”实施机制更市场化和多元化。各行业根据自身情况制定措施，避免“一刀切”，更具针对性。兴证全球基金孟维维指出，新兴行业中民营经济活跃，产业市场化特征更强。

三维度布局“反内卷”主线

短期关注周期股反弹

罗怡达认为，短期可关注底部周期股，如钢铁、水泥等。优先选择供需接近平衡的行业，“反内卷”将加速其基本面兑现，带来估值和盈利修复的反弹机会。

中期寻找周期成长机会

中期看好周期成长类机会，如化工、有色等板块的部分龙头企业。它们在周期底部仍能盈利，且未来有望提升，将在行业格局改善中受益，占据更有利位置。

长期关注差异化发展企业

长期可关注在产品创新、进口替代及出海出口等方向实现差异化高质量发展的企业。中国企业将借助科技创新摆脱“内卷”，踏上高质量发展之路，投资者可据此布局。

华宝基金指数投资团队认为，“反内卷”政策加速行业去产能，带动盈利及市场表现改善。不同领域供给侧出清节奏不同，投资者可从企业财报、产业数据、市场信号等维度跟踪，把握投资节奏。

“反内卷”政策下，顺周期ETF吸金，行业覆盖新兴领域，基金经理建议多维度布局。投资者应密切关注政策动态、行业变化及企业表现，把握投资机会，实现资产增值。

相关问答

近期“反内卷”政策对A股市场有何影响？

推动相关主题行情，顺周期板块表现亮眼，多只ETF吸金，如国泰中证钢铁ETF等。部分行业有望受益于政策，改善供需与盈利。

本轮“反内卷”政策与2016年供给侧改革有何不同？

覆盖范围更广，包括新兴制造业等；参与主体更多元，更倾向市场化；实施机制更具针对性，以行业自律为主。

基金经理建议短期如何布局“反内卷”主线？

关注底部周期股，如钢铁、水泥等，优先选供需接近平衡的行业，“反内卷”将加速基本面兑现，带来反弹机会。

中期布局“反内卷”主线应关注哪些方面？

寻找周期成长类机会，如化工、有色等板块的部分龙头企业，它们在周期底部盈利且未来有望提升，将受益于行业格局改善。

长期投资“反内卷”主线有哪些关注点？

关注在产品创新、进口替代及出海出口等方向实现差异化高质量发展的企业，借助科技创新摆脱“内卷”，实现高质量发展。

如何把握“反内卷”政策下的投资节奏？

可从企业财报关注盈利修复迹象，从产业数据观察开工率等变化，从市场信号判断布局窗口，如光伏行业可据此跟踪。