基金如何锚定景气度与业绩备战跨年行情？

市场期待跨年行情

行情期待升温

岁末将近，市场对于跨年行情的期待不断升温。多家机构觉得，年底时多路增量资金有望形成共振，进而催生跨年行情。站在当下这个时间点，机构们正在密集开展调研工作，寻觅投资机会，而景气度与业绩已然成为投资的核心关注因素。备战跨年行情，已然成为机构当前的一致共识。

招商证券研报观点

招商证券近期发布的研报表明，12月比较容易形成各路增量资金的共振，进而形成经典的跨年行情。今年1月发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出，要提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。招商证券觉得，每年一季度都是保险开门红时期，新增保费配置股票的需求会增加，12月是提前布局的良好时机。

资金情况与市场表现

居民加仓权益资产概率增加

历史数据显示，如果前两年权益类资产表现较好，那么第二年年底居民加仓权益类资产的概率会明显加大。Choice数据显示，截至12月1日，近两年偏股混合型基金指数涨幅超过30%。从当前新基金的发行市场来看，权益类基金的热度已经显著升温。11月以来，易方达产业优选混合基金、富国兴和混合基金、鹏华启航量化选股混合基金等发行规模均超过29亿元。

新基金发行热度高

与此同时呢，新基金发行更是频繁出现一日售罄的情况，这充分显示出投资者认购热情高涨。外资也会成为重要的增量资金来源。据招商证券研报测算，北向资金的流入存在季节性特征，11月至次年1月流入的规模明显要大于其他月份，这或许与外资考核机制有一定的关联。值得一提的是，A股连续两年实现了正收益，对外资的吸引力有望回升。

机构调研与跨年展望

机构加紧调研

出于对跨年行情的期待，机构也在加快调研步伐，努力寻找投资机会。Choice数据显示，截至12月2日，最近一个月来，机构调研次数超过1.9万次。从调研方向来看，先进制造板块受到的关注度较高。其中呢，通用设备、半导体、汽车、电子设备制造、计算机软件等行业的机构调研次数均超过1000次。

富国基金谈跨年行情

近日，多位知名基金经理出现在上市公司调研名单中。富国基金在接受记者采访时表示，岁末年初的时候，往往是积极的政策预期催化期。从资金面来看，短期美国经济再次出现降温迹象，美联储降息预期随之上升，港股市场、A股市场有望受益于美元流动性外溢。从中期维度看，“反内卷”政策打开了2026年企业盈利修复的预期。产业层面也频繁出现积极进展，其中AI产业还有很大的技术迭代空间。

相关问答

哪些资金会在年底形成共振催生跨年行情？

商业保险资金、居民加仓资金、外资等。商业保险资金因开门红需求，居民因权益资产前两年表现好，外资因A股连续两年正收益及季节性流入特征。

12月为何被认为是提前布局跨年行情的时机？

每年一季度是保险开门红，新增保费配置股票需求增加，12月布局可提前享受行情红利，且此时市场情况利于提前布局。

权益类基金近期热度升温有哪些表现？

11月以来部分权益类基金如易方达产业优选混合基金等发行规模超29亿元，新基金发行频现一日售罄，显示投资者认购热情高。

外资成为重要增量资金来源的原因是什么？

北向资金流入有季节性特征（11月至次年1月规模大），与外资考核机制有关，且A股连续两年正收益吸引外资。

机构调研方向主要集中在哪些板块？

先进制造板块关注度较高，通用设备、半导体、汽车、电子设备制造、计算机软件等行业机构调研次数均超1000次。

富国基金如何看待跨年行情？

岁末年初是政策预期催化期，短期美经济降温、美联储降息预期上升使港股和A股受益，中期“反内卷”政策利于企业盈利修复，产业有积极进展。