首批14家券商业绩预告出炉，券商业绩回暖背后有哪些驱动因素？

券商业绩整体表现

多数券商实现增长

券商业绩在2024年呈现出较为积极的态势。根据统计，在首批14家已披露业绩的券商中，除了少数券商如五矿证券营收、净利双下滑，以及湘财证券增收不增利之外，其余12家券商的净利均实现了增长，占比超过八成。其中有7家券商预计净利实现两位数增长，占比达到五成。像东兴证券预计2024年度实现归母净利润14.5亿元到17亿元，同比增长76.89%到107.38%，这一增长幅度相当可观。头部券商中信证券在连续两年业绩下滑后，2024年也迎来了止降回升，实现营收637.89亿元，同比增长6.19%；归母净利润217.04亿元，同比增长10.06%。

头部与中小券商表现

头部券商在营收和净利润总量方面有着明显的优势。中信证券和招商证券的营收分别为637.89亿元和208.72亿元，遥遥领先于其他券商。净利润方面，中信证券的217.04亿元和招商证券的103.67亿元同样处于领先地位。不过，中小券商也有自身的亮点。例如粤开证券以136.27%的同比营收增长位居第一，中山证券以82.18%的增幅紧随其后，虽然它们的营收规模体量相较于其他券商相对较小，但在营收低于10亿的券商中，这样的增长非常突出。

业绩增长的驱动因素

投资业务的支撑

2024年前三季度，自营投资业务是上市券商业绩的第一大收入来源，对券商业绩形成重要支撑。从上市券商2024年各项业务收入对营收增量贡献度看，预计投资业务对调整后营业收入增长的贡献最大为160.15%。这主要是因为股、债市场相较2023年有明显改善。国元证券称随着资本市场活跃度增加等因素，公司自营投资等主营业务收入同比显著增加，东兴证券也指出报告期内投资业绩大幅增长。

经纪业务的推动

经纪业务对券商业绩的增长也有着重要的推动作用。2024年四季度市场交易额明显好转，从上市券商2024年各项业务收入对营收增量贡献度看，经纪业务同比增长对调整后营收增量的贡献为36.11%。随着市场活跃度的提升，券商的经纪业务收入得到增加，从而推动了整体业绩的增长。

券商业绩对市场的影响

市场信心的提升

券商作为金融市场的重要参与者和推动者，其业绩的回暖直接提升了市场的信心。投资者看到券商盈利能力的提升，对股市的看法会更加乐观，这有助于推动股市的整体上涨。例如在2024年，随着券商业绩的好转，市场上投资者的参与热情可能会提高。

相关板块的带动

券商业绩的回暖还会对股市的相关板块产生积极的推动作用。与券商业务密切相关的金融板块、投资板块等，都会受益于券商业绩的增长。这些板块的表现直接影响到股市的整体走势，如当券商板块业绩增长时，可能会带动金融板块整体的活跃，进而影响大盘的走势。券商业绩增长为其提供更多资金支持，有助于推动业务拓展和创新，也会带来更多投资机会，像在金融科技、财富管理等方面的探索创新，会为投资者提供更多选择。

券商业绩增长对普通投资者有何影响？

券商业绩增长会提升市场信心，可能推动股市整体上涨，普通投资者持有的股票可能增值。同时会带来更多投资机会，如金融科技、财富管理方面的创新，可供投资者选择。

为何投资业务对券商业绩增长贡献大？

2024年股、债市场相较2023年改善明显，投资业务在这种市场环境下盈利机会增多。从数据看，其对营收增量贡献度最大，很多券商自营投资业务收入显著增加。

哪些中小券商在2024年业绩表现突出？

东兴证券净利润同比增长18%，这些中小券商业绩表现较为突出。

券商业绩回暖是否意味着股市将持续上涨？

券商业绩回暖提升市场信心，对股市上涨有推动作用，但股市走势受多种因素影响，如政策监管、宏观经济等，不能仅因券商业绩回暖就判定股市持续上涨。

五矿证券营收和净利双下滑的原因可能有哪些？

可能受市场竞争、自身经营策略、业务侧重点等影响。在其他券商业绩增长时它出现双下滑，说明其在把握市场机会、应对竞争等方面可能存在不足。

券商的经纪业务如何随着市场活跃度提升而增长？

市场活跃度提升时，股票交易额增加，投资者买卖股票的频率提高。券商按交易额收取佣金等费用，交易额增多，经纪业务收入就会随之增长。