卫星通信产业拐点真的要来了吗？-量化交易-财云量化

摘要：

通信产业迈向新周期，政策推动其从专业应用拓展至大众消费领域。当下需求放量，组网进展明显，上游业绩预期良好，万亿规模的发展空间或即将开启。

政策推动产业跨越

明确发展路径

工信部8月底发布指导意见，明确支持卫星物联网和卫星互联网发展，设定2030年卫星通信用户超千万目标。这一政策为产业划定了清晰的发展路径，推动卫星通信从专业应用领域向大众消费市场跨越，指引着整个产业朝着更广阔的方向前进。

牌照发放加速

中国联通9月8日获得卫星移动通信业务经营许可，营业厅同步上线卫星业务。中国移动卫星移动通信业务牌照申请也已进入工信部审核流程，预计年内获批。三大运营商全面布局，将激活C端与B端市场，为产业发展注入强大动力。

需求呈现爆发态势

手机终端普及

2024年支持直连天通卫星的国产手机销量超1600万台，华为、小米等30多款手机终端支持联通卫星功能。手机作为人们日常使用的重要设备，其对卫星通信功能的支持，极大地拓展了卫星通信的应用场景，让更多人能够享受到卫星通信带来的便利。

应用场景拓展

卫星通信的应用场景不再局限于专业领域，正加速向大众消费领域拓展。如智能驾驶领域，通过卫星通信实现车与云端管理平台的实时通信，车辆能根据指令自动调整行驶策略。还有星际通信等，都展示了卫星通信广阔的发展前景。

卫星通信产业拐点真的要来了吗？

基建组网进展迅猛

卫星发射加速

7月27日至8月26日一个月内成功发射6组低轨卫星，组网速度大幅提升。吉利星座9月24日以“一箭12星”方式成功发射，两个月内连续第三次组网发射，完成一期组网。众多星座计划也在稳步推进，如国网星座计划2030年前发射10%卫星，千帆星座计划初期部署1296颗卫星，远期规划1.3-1.5万颗。

产业链协同发展

上游企业业绩表现亮眼，中国卫星上半年完成73万片空间太阳电池及近3000台套高通量终端产品交付，二季度单季度减亏至638万元。上海瀚讯上半年营收1.73亿元同比增长63.34%，归母净利润亏损2864万元同比收窄45%，低轨卫星业务收入约1.5亿元。天银机电子公司天银星际星敏感器已应用于千帆星座54颗组网卫星，在轨运营超700台，毛利率31.23%，2024年营收净利润均增约40%。产业链各环节协同发展，为产业的持续增长奠定了坚实基础。

卫星通信产业在政策推动、需求放量和基建组网等多方面因素的共同作用下，正迎来快速发展的拐点。随着各项利好因素的不断积累和推进，其未来发展前景十分广阔，有望在通信领域创造出巨大的价值。