证监会主席吴清发声：资本市场发展新举措与展望

资本市场高质量发展的意义与认识深化

发展意义重大

资本市场在经济体系中占据着极为重要的地位。当下我国资本市场高质量发展的基础和条件持续巩固，推动其高质量发展具有深远意义。这不仅有助于提升市场的资源配置效率，还能为各类企业提供更广阔的融资平台，促进实体经济的发展，是推动我国经济持续健康稳定发展的重要力量。

运行规律的认识深化

吴清指出，推动资本市场高质量发展，需要深入理解其运行规律。我国资本市场有着自身的特点，必须不断探索和把握这些规律，增强工作的前瞻性、主动性和有效性。这要求我们深入研究市场参与者的行为模式、市场与宏观经济的互动关系等多方面因素，坚定不移地走中国特色金融发展道路。

推动资本市场高质量发展的重点任务

市场稳定与政策支持

稳定是资本市场发展的底线。要密切监测资金流向和投资者行为，丰富稳市政策工具并做好增量政策储备。例如，落实好金融支持地方政府化债等政策措施，完善新闻发言人等制度机制以及时回应市场关切。这有助于在市场波动时保持稳定，增强投资者信心。

监管执法与投资者保护

监管执法是资本市场健康发展的保障。一方面要聚焦主责主业，提升监管执法效能，集中力量查办财务造假、操纵市场等恶性违法行为，“追首恶”“惩帮凶”，加大对涉案责任人的追责力度。另一方面，要注重投资者保护，出台相关政策措施文件，整治非法荐股等乱象，坚决打击侵害投资者财产安全的违规行为。

功能发挥与经济支持

资本市场应强化功能发挥，有力支持经济回升向好。通过引导中长期资金入市、支持优质未盈利科技型企业发行上市等举措，为经济发展注入活力。例如，加快不动产投资信托基金(REITs)市场建设，能够盘活存量资产，为实体经济提供更多的资金支持。

中长期资金入市的布局与影响

政策引导与目标设定

《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》聚焦中长期资金入市的卡点堵点问题。对于公募基金，明确未来三年持有A股流通市值每年至少增长10%；对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。这些政策有助于吸引更多中长期资金进入资本市场。

考核周期调整的意义

考核周期短一直制约着中长期资金扩大A股投资。此次提出延长考核周期，如公募基金、国有商业保险公司等要建立三年以上长周期考核。这有助于熨平短期市场波动对业绩的影响，使中长期资金能够更稳定地进行投资，真正发挥“压舱石”和“稳定器”的作用。

多方协同与合力形成

推动中长期资金入市是一项系统工程，需要多个部门协同配合。在《实施方案》的制定过程中，中央金融办、财政部、人力资源社会保障部等部门紧密协作。在后续落实过程中，各部门将继续加强沟通协作，强化跟踪问效，确保政策的有效实施。

资本市场的高质量发展是一个复杂而系统的工程，吴清主席的发声为资本市场的发展指明了方向，从稳定市场、加强监管、吸引中长期资金等多方面提出了具体的举措，这将有助于推动我国资本市场朝着更加健康、稳定、高质量的方向发展。

相关问答

吴清提出的资本市场高质量发展要把握哪些关系？

吴清提出要把握好稳与进、总量与结构、整体与局部、监管与活力的关系。稳是底线，进是方向；要在总量基础上优化结构；从整体考虑局部，强化系统观念；监管是保障，要在严监严管中体现监管温度。

如何理解中长期资金入市的重要性？

中长期资金是资本市场的“压舱石”“稳定器”。它可扩大市场规模，为企业发展提供长期资金用于技术创新、扩大生产等，还能为实体经济提供直接融资，降低企业杠杆率，推动实体经济高质量发展。

为推动中长期资金入市有哪些具体指标？

对公募基金，明确未来三年持有A股流通市值每年至少增长10%；对商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，还有第二批保险资金长期股票投资试点规模不低于1000亿元等。

监管执法在资本市场发展中有何作用？

监管执法能维护市场“三公”和投资者合法权益。通过依法监管、分类监管，打击恶性违法行为，抓早抓小抓苗头，打大打恶打重点，提升监管执法规范化水平和打击精准性。

吴清提到的资本市场稳定发展的措施有哪些？

包括加强对资金流向、投资者行为监测分析，丰富稳市政策工具，做好增量政策储备，完善新闻发言人制度机制及时回应市场关切等措施。

在投资者保护方面有哪些具体举措？

出台中小投资者保护政策措施文件，整治非法荐股乱象，坚决打击误导投资者、侵害投资者财产安全的违规行为，集中力量查办相关违法行为并加大对涉案责任人追责力度。