行情像庄稼 有播种期也有收割期
很多人做股票、做期货，眼睛里只盯着价格上蹿下跳，从来不去想这个品种现在处于什么阶段。就像看见一棵树，只知道它今天比昨天高了，却不知道它是在春天抽新芽，还是秋天快落叶了。行情的运行有它自己的生命周期，分成四个阶段，每个阶段该干的事完全不一样。搞混了，就是反复挨打的根源。
第一阶段 潜伏期 没人搭理的时候才有便宜货
潜伏期最大的特征就是价格在一个窄幅区间里来回磨，成交清淡，波动率被压到极低。股票软件上看着半死不活，期货盘口挂单稀稀拉拉。媒体不报道，分析师不推荐，散户早把它忘干净了。
这个阶段主力资金在干什么？在慢慢收集筹码。他们不着急拉价格，因为一拉就有人跟风，成本就高了。他们用时间换空间，用反复的震荡把最后那批没耐心的持有者洗出去。
潜伏期对应到股票上，就是那些长期横盘、底部逐级抬高的品种。对应到期货上，就是远月合约持仓量缓慢增加，但价格波动一天比一天小。这个阶段动手的人必须有极大耐心，买进去可能两三个月不见利润。但所有大行情的起点都在这里，盈亏比是最好的。策略只有一条：轻仓介入，然后装死。
第二阶段 加速期 价格开始讲故事
加速期的信号很明确：价格突破前期震荡区间，成交量明显放大，期货市场持仓量同步增加。股票开始出现在涨幅榜上，期货品种开始有资金持续流入。
这个阶段市场逐渐形成共识。股票有了题材，期货有了供需矛盾的预期。趋势一旦起来，不会轻易结束。均线系统开始多头排列，回调往往在均线附近就获得支撑。
加速期是利润最丰厚的一段，但也是最考验持股信念的一段。很多人赚了百分之十几就跑了，结果眼睁睁看着后面还有翻倍行情。期货市场加杠杆，这个阶段的浮盈增长极快，但回撤也会同步放大。策略是：持仓不动，把止盈线不断上移，但不要轻易下车。
第三阶段 泡沫期 故事讲得连扫地阿姨都信了
泡沫期的标志是价格斜率变得陡峭，股票连续涨停，期货合约连续跳空高开。媒体开始铺天盖地报道，出租车司机都在讨论这个品种。所有人都在赚钱，所有人都觉得自己是天才。
这个阶段最危险，但看起来最安全。因为每天都在涨，你卖掉就踏空。市场的情绪已经脱离基本面，进入自我强化的循环。股票估值被抛到脑后，期货的基差、库存数据没人看了，大家只看K线。
泡沫期的策略不是立刻做空，而是准备离场。用移动止盈的方式让利润奔跑，但绝不开新仓。价格波动开始剧烈，日内经常出现大幅回撤再拉回，这是筹码松动的信号。主力资金已经在悄悄派发，散户还在往里冲。
第四阶段 衰退期 潮水退去才知道谁在裸泳
衰退期的到来往往有一个触发事件：股票公布不及预期的财报，期货市场库存拐点出现，或者宏观政策转向。价格跌破关键支撑位，趋势走坏。
这个阶段最典型的特征是反弹无力，每次反弹都成为逃命的机会。均线系统转为空头排列，成交量在下跌时放大，反弹时萎缩。股票市场上，机构抱团瓦解，基金重仓股轮番杀跌。期货市场，多头踩踏，连续跌停也不稀奇。
衰退期该干什么？空仓等待，或者用少量仓位做空。股票市场没有做空机制，那就彻底离开这个品种，别去抄底。期货市场可以做空，但要在反弹无力时进场，设好止损。
四个阶段对应的实战决策表
| 阶段 | 股票策略 | 期货策略 | 核心动作 |
|------|----------|----------|----------|
| 潜伏期 | 轻仓分批买入 | 远月轻仓试多 | 耐心持有不折腾 |
| 加速期 | 坚定持有 | 浮盈加仓 | 让利润奔跑 |
| 泡沫期 | 移动止盈 | 移动止盈 不开新仓 | 准备离场 |
| 衰退期 | 彻底离场 | 反弹做空 | 保住本金 |
怎么判断当前处于哪个阶段
看三个东西就够了。价格相对均线的位置：在均线附近纠缠的是潜伏期，远离均线向上发散的是加速期，远离均线向下发散的是衰退期。成交量变化：地量对应潜伏，温和放量对应加速，天量对应泡沫。市场情绪：没人谈论是潜伏，开始有人讨论是加速，所有人都在说是泡沫，没人敢买了是衰退。
期货市场还要多看一个持仓量。价格涨持仓量增，说明多头资金主动进攻，加速期特征。价格涨持仓量减，说明多头在平仓离场，泡沫期特征。价格跌持仓量增，说明空头主动打压，衰退期特征。
搞错了阶段比看错方向还致命
在潜伏期用加速期的策略追涨，会被震荡反复打脸。在泡沫期用潜伏期的思维死拿，会在顶部站岗。在衰退期用加速期的思维抄底，会越抄越亏。
行情的生命周期不以人的意志为转移，但可以识别。识别出来之后，该贪婪的时候别恐惧，该恐惧的时候别贪婪。股票和期货市场里的钱，永远是从搞不清阶段的人口袋，流向搞得清阶段的人口袋。
