MCN机构白兔集团3.6亿成张小泉第二大股东，所图为何？

张小泉股权拍卖详情

首次拍卖成交

4月张小泉提示控股股东张小泉集团持股将被拍卖，5月9日，其320万股持股在阿里拍卖平台成交，竞拍者杨涛以5017.84万元胜出，成交价15.68元/股，该拍卖因实控人债务逾期所致，5月29日已完成过户。

二次拍卖结果

5月21日，张小泉集团2875.63万股在京东网司法拍卖平台成交，兔跃呈祥以3.58亿元胜出，成交价12.43元/股。此次拍卖后，张小泉集团持股比例锐减，兔跃呈祥若过户将跃升为第二大股东，其成本价远低于现价。

张小泉集团困境与重整

集团诚信状况堪忧

张小泉2024年年报显示，集团所持股份全部被冻结、轮候冻结，间接控股股东富春控股、直接控股股东张小泉集团等因债务纠纷被列为被执行人，张国标被列为失信被执行人并受高消费限制，集团债务逾期本金高达58.24亿元，深陷诉讼。

富春控股启动预重整

富春控股以不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但仍具备重整价值为由，向法院提出重整(含预重整)申请，3月25日收到法院决定书，确定浙江京衡律师事务所担任临时管理人。张小泉表示若实施重整，公司控制权或变动。

白兔集团的过往与入局猜想

白兔集团背景

白兔集团成立于2017年，是抖音电商头部MCN机构，业务涵盖短视频电商、直播电商等四大板块。2021年升级后专注快消品牌赋能与孵化，孵化了众多现象级带货kol。

参与步步高重整

2023年7月步步高重整，白兔集团参与其中。其2023年营业收入8.45亿元，净利润2.65亿元，净资产4.64亿元，资产负债率16.1%。白兔指定投资主体拿下步步高9%股份，王傲廷任董事。

入局张小泉的可能原因

王傲延认为白兔和步步高渠道互补，此次入局张小泉，或许也是看重其渠道价值。张小泉在渠道建设方面有规划，白兔集团的加入，有望在渠道拓展等方面产生协同效应，给市场带来更多想象空间。

张小泉股权拍卖尘埃落定，新股东入局，而其自身业绩近年滑坡，虽2025年一季度好转，但仍面临行业挑战。未来，张小泉在新股东影响下会有怎样发展，值得持续关注。

相关问答

张小泉股权拍卖的原因是什么？

张小泉实控人相关金融借款业务债务逾期，导致其控股股东张小泉集团的持股被拍卖，涉及两笔不同的质押担保债务逾期。

兔跃呈祥的背景是怎样的？

兔跃呈祥成立于505%，实控人为白兔集团创始人、董事长王傲延。

白兔集团参与过哪些公司重整？

白兔集团参与过步步高的重整。2023年7月步步高重整，白兔集团在2024年参与其中，其指定投资主体拿下步步高9%股份。

张小泉近年业绩如何？

49%。

富春控股预重整对张小泉有何影响？

若富春控股实施重整，不排除会涉及张小泉公司控制权变动，具体需视富春控股的重整情况而定。

白兔集团为何看重渠道价值？

不同渠道各有优势，如白兔集团与步步高，一个覆盖SKU少但爆发力强，一个覆盖SKU多且长尾销售能力强，能形成互补，创造更多商业价值。