预制菜风波下，国联水产的困境与机遇几何？

预制菜风波冲击下的国联水产

行业信任危机引发的连锁反应

罗永浩微博引发的预制菜信任危机，让整个行业震荡。国联水产作为水产预制菜龙头，虽未直接卷入舆论核心，但也受波及。2025年中报显示其水产食品业务营收虽有16.12亿元，却亏损5.5亿元，净利润同比下滑超3180.5%，本就脆弱的业绩更难承受市场冲击。

政策利好与潜在机遇

国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案通过审查，被视为行业利好。国联水产董秘称政策利于头部企业。历史经验表明，行业标准完善会加速中小企业出清，国联水产有望借此巩固B端壁垒，加速获取市场份额。

B端与C端业务的不同境遇

B端业务增长逻辑稳固

国联水产超70%预制菜收入源于B端餐饮客户，如海底捞等。西贝事件是终端信任危机，非上游质量问题，国联水产订单源于餐饮客户战略选择。只要餐饮降本增效和扩张需求不变，其B端业务增长逻辑就稳固，且事件几乎不影响其B端订单和业绩。

C端业务面临挑战

国联水产积极开拓C端市场，但预制菜风波使C端面临信任压力和口碑挑战。消费者抵触情绪可能延缓C端业务增速，其C端团队需传递优质预制菜与劣质料理包的区别，不过公司不直接面向C端开餐厅，受事件直接影响小。

国联水产自身存在的问题

连续七年亏损困境

自2019年起，国联水产归属净利润和扣非净利润连续六年亏损，2024年全年净亏损扩大，2025年上半年亏损加剧，亏损周期长达七年。主要原因是存货管理崩塌，水产制品积压致大规模减值损失，如南美白对虾盲目扩采、生产线未匹配消费趋势等。

转型屡屡踏空

在预制菜行业年增15%背景下，国联水产转型不顺。2025年上半年预制菜收入同比不增反降，毛利率下滑，研发费用占营收仅1.2%，远低于同行。这使其很难被界定为积极转型的预制菜企业。

行业内企业的盈利困局

安井食品的业绩下滑

速冻食品龙头安井食品2025年上半年净利润下滑，营收仅增0.8%，归母净利润同比下滑15.79%，扣非净利润降幅达21.85%。核心矛盾是传统业务萎缩与预制菜增长乏力，预制菜业务增速也放缓。

千味央厨的业绩困境

专注B端餐饮供应链的千味央厨2025年上半年业绩不佳，营收微降0.72%，归母净利润同比锐减39.67%，扣非净利润降幅达41.94%。继2024年后连续第二年大幅亏损，餐饮复苏不及预期冲击明显。

味知香的增收不增利

A股“预制菜第一股”味知香2025年上半年增收不增利，营收增长4.7%，归母净利润同比下降24.5%，毛利率同比减少。暴露C端市场竞争加剧与渠道结构失衡问题，线下商超受冲击，电商渠道占比低难抵线下颓势。

预制菜风波给国联水产带来挑战，但也有机遇。行业内企业盈利普遍遇困，反映出行业进入洗牌期。国联水产需解决自身问题，提升供应链效率与精细化运营能力，在竞争中求生存谋发展，以应对预制菜行业下半场的激烈竞争。

相关问答

国联水产2025年上半年业绩如何？

5%，业绩基本面脆弱。

西贝事件对国联水产有何影响？

西贝事件是终端餐饮与消费者信任危机，国联水产作为中游供应商，订单源于餐饮客户战略选择，几乎不影响其B端订单和业绩，但C端业务短期会阵痛。

国联水产为何连续七年亏损？

主要因存货管理崩塌，水产制品积压致大规模减值损失，如盲目扩采南美白对虾、生产线未匹配消费趋势、线下商超渠道占比高致滞销等。

预制菜行业目前的发展状况怎样？

预制菜市场增速从2023年的25%降至2025年的15%，行业进入洗牌期，企业面临需求疲软、竞争加剧等挑战，从增量竞争转向存量绞杀。

国联水产在预制菜业务上的转型情况如何？

国联水产虽大力宣传战略转型，但2025年上半年预制菜收入同比不增反降，毛利率下滑，研发费用低，转型屡屡踏空。

行业内其他预制菜企业上半年业绩如何？

安井食品净利润下滑，预制菜业务增速放缓；千味央厨连续两年大幅亏损；味知香增收不增利，C端竞争与渠道失衡问题凸显。